华见早安之声

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市场概述

美国9月“小非农”ADP就业超预期反弹，中东紧张局势依旧。美股开盘齐跌后在涨跌之间震荡，收盘时微涨。英伟达涨1.6%，引领反弹，盘后黄仁勋称Blackwell芯片需求疯狂，英伟达再涨超1%。特斯拉交付量不及预期，早盘一度跌6.4%。

中概指数一度涨6.5%至去年2月来最高、收涨近5%。声网涨近134%后收涨超79%，房多多和老虎证券涨超29%。离岸人民币小幅走低抹去上周三以来涨幅。

欧元连跌四日。日元大跌2%，创约两年最大单日跌幅，失守146。比特币疲软，一度跌至接近6万美元。

美油盘中一度涨近4%并升破72美元，布油一度站上76美元至四周盘中最高。不过受OPEC+维持12月开始增产的计划、以及沙特对不遵守限产的国家含蓄威胁价格战影响，油价冲高回落，收涨0.4%。伦铜升破1万美元。

亚洲时段，节后首日港股气势如虹，恒生中国企业指数创近两年来最大涨幅，券商、地产继续暴涨。

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要闻

楼市新政后一线城市火力全开：中介放假改轮岗，深圳二手房成交回升，北京有项目连夜取消折扣。北京楼市新政首日，有楼盘单日销售过亿元。

美国9月ADP就业人数增长14.3万人，超预期反弹，前值上修至10.3万人，工资增幅再降。

英伟达CEO黄仁勋：Blackwell已全面投产，需求疯狂，英伟达盘后一度涨1.6%。

特斯拉三季度实现今年首次交付量增长，达到462890辆，但逊于预期，产量超预期，美股盘初跌超6%、收跌3.5%。

OpenAI完成最新一轮66亿美元融资，警告投资者不准支持马斯克xAI等劲敌。OpenAI预计AI代理明年就将成为主流。

OPEC+维持12月开始增产的计划。沙特点名伊拉克和哈萨克斯坦不遵守限产协议，警告油价可能跌至50美元。分析称沙特表态为含蓄的威胁：如果不遵守减产，愿意发动价格战。

 

市场收报

美股：道指涨0.09%，标普500指数涨0.01%，纳斯达克涨0.08%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.05%。德国DAX 30指数收跌0.64%。法国CAC 40指数收涨0.05%。英国富时100指数收涨0.16%。

A股：A股休市。

债市：美国10年期基准国债收益率上涨5.50个基点，报3.7866%。两年期美债收益率涨3.09个基点，报3.6352%。

商品：WTI 11月原油期货收涨0.27美元，涨幅0.39%，报70.10美元/桶。布伦特12月原油期货收涨0.34美元，涨幅0.46%，报73.90美元/桶。COMEX 12月黄金期货尾盘跌0.48%至2677.30美元/盎司。LME基本金属收盘普涨，伦铜升破1万美元。

 

要闻详情

全球重磅

节后首日港股气势如虹，恒生中国企业指数创近两年来最大涨幅，券商、地产继续暴涨。香港恒生指数收盘涨6.2%，恒生科技指数涨8.53%。恒生中国企业指数盘中涨逾8.5%，收涨7.1%，为连续第13天走强。中资券商股大涨，申万宏源香港收涨206%，招商证券涨81%，东方证券涨51%，中信建投涨48%，国联证券涨40%。内房股大涨，融信中国涨超397%，雅居乐集团涨超160%，世茂集团涨超153%。

楼市新政后一线城市火力全开：中介放假改轮岗，深圳二手房成交回升，北京有项目连夜取消折扣。虽然多城新政从10月1日才正式开始执行，但政策发布后市场已经出现了明显的“银十”前兆。北京楼市新政首日，有楼盘单日销售过亿元。某央企开发商表示，这次政策是一个恢复市场信心的起点，对观望客户触动会很大。

美国9月ADP就业人数超预期反弹，前值上修，工资增幅再降。美国9月ADP就业人数增长14.3万人，预期12.5万人，超出了几乎所有经济学家的预测，8月前值从9.9万人上修至10.3万人。工资增幅却再次下降，留在原岗位的人员12个月的工资增幅小幅降至4.7%，而换工作人员的工资增幅降至6.6%、较8月低了0.7个百分点。就业增长来自拥有超过50名员工的公司。

黄仁勋称Blackwell芯片已全面投产，需求“疯狂”，英伟达盘后涨超1%。评论称，黄仁勋讲话缓和了对Blackwell芯片生产推迟的担忧。三周前，黄仁勋在讲话中夸张地肯定Blackwell的需求太大后，英伟达盘中一度大反弹9%，带动美股大盘V形反转。

特斯拉三季度实现今年首次交付量增长，但逊于预期，盘初跌超6%、收跌3.5%。特斯拉第三季度交付量462890辆，未达市场预估的463897辆，汽车产量469796辆，高于市场预估465828辆。特斯拉三季度交付量虽扭转了前两个季的颓势，实现同比增长，但逊于预期，今年前三季销量同比下滑2.3%。而且三季度销量提升跟积极促销有关，势必压低备受瞩目的利润率。特斯拉盘初一度跌6.4%，下一重大事件是10月10日自动驾驶出租车活动。

OpenAI完成最新一轮66亿美元融资，警告投资者不准支持马斯克xAI等劲敌。本轮融资也是史上规模最大的私人投资之一，由Thrive Capital领投，参与者还包括微软、英伟达、软银等，其中微软投资约7.5亿美元。本轮融资过后，OpenAI的估值达到1570亿美元，跻身全球前三大初创公司的行列。同时，OpenAI希望与投资者达成独家协议，防止马斯克的xAI和Anthropic等竞争对手获得战略合作机会和资本支持。

OpenAI预计：AI代理明年就将成为主流。OpenAI首席产品官Kevin Weil表示，AI代理系统将在2025年成为可能。AI代理的实现将标志着AI在自主性和决策能力方面的重大飞跃。

OPEC+维持12月开始增产的计划，沙特警告：不遵守限产协议，油价可能跌至50美元。

沙特点名伊拉克和哈萨克斯坦，这两个国家未履行限产协议。有与会代表称，沙特传递的信息是，如果市场没有空间，增产是没有意义的，有些人最好停止。其他产油国将沙特的最新表态解读为含蓄的威胁，即如果其他国家不遵守减产协议，沙特愿意发动价格战来保住其市场份额。伊朗动手了，这对油价意味着什么？市场主流观点仍然认为冲突不会扩大成全面战争，类似今年4月，但从长远来看，以色列的回应将决定油价走势。

国内宏观

国庆消费开门红：票房近5亿元、创影史场次纪录，全国铁路旅客发送量历史新高。10月1日，全国票房较去年国庆档首日增长近15%，观影总场次46.4万；广铁发送旅客316.5万人次创历史新高，较去年中秋国庆期间的前纪录增长4.2%；深圳机场口岸客流超1.5万人次，同比增长48.8%。

如何看中国股市暴涨？达利欧：过去一周将“载入史册”，堪比欧债危机转折点。达利欧认为，市场的“动物精神”（animal spirit）已重新被点燃。如果决策层能够实施“远超”承诺的举措，本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。

外媒调研：外资“准备重返中国”，对冲基金“甚至都不选股”。媒体采访调研发现，海外大型投资者正逐步“走出观望情绪”，许多“早已远离中国市场的投资者正在返回”，部分对冲基金“甚至不选股”全部买入。有机构认为，“就对中国的配置而言，对于许多人来说，改变配置还为时过早，但方向只有一个，那就是上升。”

中概“逼空式暴涨”，空头已巨亏70亿美元。尽管近期在美上市的中国股票上涨，但空头尚未急于平仓。如果市场继续上涨，分析师预计大量空头回补将进一步推高股价。

海外宏观

高盛资金流专家：担心年底标普6000点目标太低，但本月这三周战术性看跌。Rubner称近期美股供需不匹配，市场波动偏下行，今年美股大买家上市公司直到10月25日才“解封”回购。而年末美股会迎来季节性反弹，1928年来，标普每年10月27日至年底平均涨4%。他重申中国交易“这次不一样”，称对中国股票的每日需求前所未有。

日本新首相称现在不适合进一步加息，日元盘中跌超2%，创约两年最大单日跌幅。评论称，这是石破茂迄今为止反对进一步加息的最明确表态，显然是想摆脱他货币政策鹰派的名声。分析师称，这鼓励投资者重建日元空仓。与石破茂首次会晤后，日本央行行长植田和男称，央行正通过宽松的货币环境支持经济，将谨慎决定是否进一步加息。

另一个超级大周期开启：日本“套息交易”关闭，资本回流日本。随着超宽松货币政策的转向，日本正逐渐缩小与其他国家之间的利差，“套利交易”魅力不再，日本投资者对海外资产的狂热正逐渐降温。今年前八个月，日本投资者对外国债券的购买量锐减近一半。

海外公司

谷歌正开发类似OpenAI o1的AI推理软件、AI实验室助手。据知情人士向媒体透露，最近几个月，谷歌多个团队在人工智能推理软件方面取得了进展，这类软件在解决数学和计算机编程等领域的多步骤问题时表现更加出色。与OpenAI一样，谷歌也在尝试使用一种称为“链式思维提示”（chain-of-thought prompting）的技术来模拟人类推理。同时，该公司也在开发AI实验室助手产品，希望帮助实验室提高科研效率。

谷歌27亿美元挖走明星创始人及精英团队，Character.ai放弃AI大模型研发。该公司临时CEO称，将试图通过改进消费者产品来为公司恢复元气。分析认为，AI初创公司的技术容易被拥有财力和庞大全球覆盖的大科技公司复制，而若失去明星创始人则更难以保持技术优势，这种情况引发了人们对大科技公司主导AI行业的担忧。

今日要闻前瞻

美国9月ISM非制造业。

美国上周首次申请失业救济人数。

美国8月工厂订单、耐用品订单。

欧元区9月服务业、综合PMI。

欧元区8月PPI。

明尼阿波利斯联储主席、亚特兰大联储主席讲话。

<全文完>

 

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